Equity Research Report: NVIDIA

Abstract

O objetivo deste Equity Research Report é fornecer uma análise detalhada da NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA), uma empresa líder no setor de semicondutores, especializada em unidades de processamento gráfico e computação de alto desempenho para inteligência artificial e veículos autónomos. Seguindo as directrizes recomendadas pelo Instituto CFA para este tipo de relatório, a análise começa com uma visão geral da história da NVIDIA até às suas decisões de negócio atuais, fazendo um resumo da visão geral dos segmentos de negócio e operações da empresa. Segue-se uma perspectiva abrangente da indústria dos semicondutores, a delinear os fatores determinantes da indústria, o funcionamento da cadeia de abastecimento e posicionamento competitivo, bem como uma análise ESG, abrangendo informações relevantes para a crescente onda de investimento sustentável. O restante do relatório foca-se na análise financeira e na avaliação da empresa. A maioria das informações financeiras utilizadas foi obtida dos relatórios anuais e das apresentações para investidores da NVIDIA. A avaliação foi realizada principalmente utilizando a metodologia de avaliação de Fluxos de Caixa Descontado (DCF). Para apoiar o resultado da avaliação DCF, várias análises de sensibilidade e uma simulação Monte Carlo foram realizadas. Para fundamentar ainda mais os resultados, foi utilizada uma avaliação relativa. O relatório conclui com uma demonstração dos riscos potenciais associados ao investimento na NVIDIA, estratificando os riscos com base em diferentes níveis de probabilidade e impacto. A avaliação DCF resultou numa recomendação de COMPRA, com um preço-alvo de US$ 739, projetado para o final de 2024, com um potencial de valorização de 20.1% em relação ao preço de 31 de janeiro de 2024, de US$ 615.

The aim of the following Equity Research Report is to provide a detailed analysis of NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA), a leading technology company of the semiconductors sector, specializing in graphics processing units and high-performance computing for artificial intelligence and self-driving vehicles. Following the guidelines provided by the CFA Institute for this type of report, the analysis starts with an overview of NVIDIA’s history leading to their current business decisions, giving a rundown on the company’s business segments and operations. A comprehensive outlook of the semiconductors industry follows, outlining industry drivers, supply chain workings and competitive positioning, as well as an ESG analysis, encompassing information relevant to the up-and-coming wave of sustainable investment. The remainder of the report focuses on the financial analysis and valuation of the company. The majority of the financial information used was sourced from NVIDIA’s annual reports and investor presentations. The valuation was mainly performed using the Discounted Cash Flow (DCF) valuation methodology. To support the outcome of the DCF valuation, several sensitivity analyses and a Monte-Carlo simulation were performed. To further substantiate the results, a relative valuation was used. The report concludes with a layout of potential risks associated with investing in NVIDIA, layering the risks based on different levels of likelihood and impact. The DCF valuation resulted in a BUY recommendation, with a price target of US$ 739, projected for the end of 2024, with a 20.1% upside potential from the closing price of January 31st, 2024, of US$ 615.