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https://hdl.handle.net/1822/64660
Título: | O mercado de capitais e o financiamento da economia na Zona Euro |
Autor(es): | Fernandes, Cristiana Vasconcelos |
Orientador(es): | Silva, Ermelinda Amélia Veloso Costa Lopes Fernandes |
Palavras-chave: | Mercado de capitais Corporate bonds Empréstimos bancários Crescimento económico Bank loans Capital market Economic growth |
Data: | 2019 |
Resumo(s): | A estrutura de financiamento das economias advém do seu grau de desenvolvimento bem como
de fatores associados à globalização económica e financeira. A Zona Euro é predominantemente
bank-based, apesar do mercado de capitais assumir uma importância crescente como fonte
alternativa de financiamento.
Este mercado diversifica e amplia os volumes de investimento, promovendo a expansão das
atividades empresariais, quer em contexto doméstico, quer internacional. Desta forma, permite o
acesso a maiores fluxos de liquidez e a menor custo, fatores fundamentais na resposta ao
acréscimo da competitividade dos mercados. Adicionalmente, o mercado de capitais tem vindo a
ser fomentado como fonte alternativa de financiamento em resposta à dinâmica económica
europeia e da economia global.
Este estudo tem como principal objetivo explicar as fontes de financiamento mais relevantes para
o crescimento económico. Este permite aferir que o financiamento bancário contribui
negativamente para o desempenho da atividade económica quando considerada a variável novos
créditos, bem como e o seu valor acumulado. Contudo, este facto, por si só, não permite concluir
que o mercado de capitais substitua crescentemente o papel tradicional da banca.
Metodologicamente, é utilizado um Modelo Autorregressivo de Desfasamentos Distribuídos (ARDL),
em que a sua estimação consiste em verificar se existe preponderância dos ativos de mercado em
detrimento da banca, na dinamização do crescimento económico. The financing structure of economies comes from their degree of development as well as factors connected with economic and financial globalization. The Eurozone is predominantly bank-based, although capital markets are becoming increasingly important as an alternative source of financing. This market changes and expands investment volumes, promoting the expansion of business activities, both domestically and internationally. Therefore, it allows access to higher liquidity flows and lower costs, which are key factors in responding to increased market competitiveness. Moreover, the capital market has been fostered as an alternative source of financing in response to European economic dynamics and the global economy. This study aims to explain the most relevant sources of finance for economic growth. This allows us to verify that bank financing contributes negatively to the performance of economic activity when considering the variable new loans, as well as their accumulated value. However, this fact itself does not allow to conclude that the capital market increasingly replaces the traditional role of banking. Methodologically, we used an autoregressive Distributed Offset Model (ARDL), since its estimation is based in verify whether there is a preponderance of market assets, rather than banking, in boosting economic growth. |
Tipo: | Dissertação de mestrado |
Descrição: | Dissertação de mestrado em Economia Monetária, Bancária e Financeira |
URI: | https://hdl.handle.net/1822/64660 |
Acesso: | Acesso aberto |
Aparece nas coleções: | BUM - Dissertações de Mestrado EEG - Dissertações de Mestrado |
Ficheiros deste registo:
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