A Política Monetária Angolana no contexto da economia internacional

Abstract

Os principais objetivos da Política Monetária de Angola enquadram-se nos objetivos da política económica em geral dos quais destacamos o crescimento económico, a estabilidade dos preços, o pleno emprego e o equilíbrio da Balança de Pagamentos. O objetivo principal da política monetária do Banco Nacional de Angola é a estabilidade de preço e o controlo da taxa de câmbio para a melhorar a performance económica com o resto do mundo. Utilizando taxas de câmbio flexível fomenta as exportações onde 95% dependem do petróleo. Este facto associado á excessiva volatilidade do preço do petróleo no marcado internacional implica grande flutuante nas receitas das exportações, sendo utilizada a desvalorização cambial (efeito de crowling peg). Por outro lado, controla a política monetária expansionista no sentido da estabilidade do preço como se verificou de 2000 a 2014, dinamizando a política económica de Angola, através de redução de taxa de juros do Kwanza de 14.3% em 2009 para 4,9 % em 2014. Depois foi aplicada uma política monetária restritiva de 2014 a 2018, o que implicou a taxa de juro mais elevada, registando 16,1% em 2018, e também uma taxa de câmbio mais alta em 2018. Desta forma, a economia angolana tem beneficiada de um nível de inflação média mas baixa registando um pouco acima de 20%, valores considerados baixos para a economia angolana. O presente trabalho faz uma breve análise á economia angolana, onde é referida a evolução da taxa de crescimento do PIB, da taxa de juro, bem como a evolução de taxa de câmbio e da taxa de inflação. Adicionalmente, procura explicar a evolução da taxa de inflação de 2000 a 2018 utilizando informação estatística do BNA, FMI e Banco Mundial, através de um modelo de regressão múltipla. Neste modelo a inflação é a nossa variável a explicar ou variável dependente, e variáveis explicativas ou independentes são o défice, as exportações gerais, as exportações petrolíferas e a taxa de câmbio. Concluímos que as exportações gerais e exportações petrolíferas são significativas na explicação da volatilidade da taxa de inflação.

The main objectives of the Angolan Monetary Policy fall within the objectives of economic policy in general, of which highlight economic growth, price stability, full employment and balance of payments balances. The main objective of the monetary policy of national bank of Angola is the price stability and control of the exchange rate to improve the economic performance with the rest of world. Using flexible exchange rates encourages exports, which 95% depend on oil. This fact associated with the excessive volatility of the oil price in the international market implies a large fluctuation in the export revenues, being used the exchange devaluation (effect of crowling peg). On the other hand, it controls the expansionary monetary policy towards price stability, as verified from 2000 to 2014, boosting Angola´s economic policy by reducing the kwanza´s interest rate from 14,3% in 2009 to 4,9% in2014. A tight monetary policy was applied from 2014 to 2018, implying the highest interest rate, registering 16,1%, and also a higher exchange rate in 2018. In this way, the Angolan economy has benefiting from an average but lower lever of inflation, slightly above 20%, which are considered low for the Angolan economy. This paper gives a brief analysis of the Angolan economy, where the evolution of the GDP growth rate, the interest rate, as well as the evolution of the exchange rate and the inflation rate are mentioned. In addition, it seeks to explain the evolution of the inflation rate from 2000 to 2018 using statistical information from the BNA, IMF and World Bank, though a multiple regression model. In this model, inflation is our variable to be explained or dependent variable, and explanatory or independent variables are the deficit, general exports, oil exports and the exchange rate. We conclude that general exports and oil exports are significant in explaining the volatility of the inflation rate.