A cobertura das flutuações das taxas de câmbio: o caso Têxteis Noémia

Abstract

Este relatório analisa as decisões de uma empresa portuguesa de têxteis, relativamente à cobertura do risco das flutuações das taxas de câmbio, como resultado das suas importações de produtos têxteis. Na sua componente prática, este relatório simula vários cenários de contratos financeiros de fixação da taxa de câmbio. Os resultados obtidos são consistentes com a literatura existente sobre o impacto positivo dos instrumentos financeiros derivados, nas empresas expostas ao risco das taxas de câmbio. No caso da empresa em estudo, em dois dos três cenários analisados, é economicamente viável fixar a taxa de câmbio EURUSD, utilizando o Forward Cambial e o Call Cambial.

This report analyzes the decisions of a Portuguese textile company, in relation to hedging the risk of exchange rate fluctuations, as a result of their imports of textile products. In its practical component, this report simulates various scenarios of financial contracts, for fixing the exchange rate. The results obtained are consistent with the literature of the positive impact of derivative financial instruments on firms exposed to exchange rate risk. In the case study, in two of the three scenarios analyzed, it is economically feasible to fix the EUR-USD exchange rate, using the Forward and Call Option.